Центробанк поднял ставку сразу с 13% до 15%
Очередное, неожиданно резкое для большинства экономических экспертов, повышение ключевой ставки стало уже четвёртым с июля 2023 года. Ещё в середине лета ставка ЦБ составляла всего 8,5%.
По мнению специалистов Центробанка, ужесточение денежно-кредитной политики через постоянное повышение ключевой ставки в последние 4 месяца должно было остановить инфляцию и укрепить курс рубля.
Что касается курса национальной валюты, то некоторой стабилизации и повышения курса рубля удалось добиться, главным образом, благодаря указу президента об обязательной продаже выручки в иностранной валюте, получаемой отдельными российскими экспортёрами по внешнеторговым контрактам. До 11 октября 2023 года, не смотря на 3 этапа увеличения ключевой ставки, рубль уверенно падал.
Снижению инфляции рост ставки ЦБ также не посодействовал. К середине октября уровень инфляции достиг 6,59%. Напомним, целевой уровень инфляции в 2024 году — 4%.
Ключевая ставка ЦБ — минимальный процент, под который Центробанк выдает кредиты коммерческим банкам и принимает у них деньги на депозиты.
Зачем ЦБ повышает ключевую ставку?
В Федеральном закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» сформулированы основные задачи ЦБ:
- защита и обеспечение устойчивости национальной валюты (рубля);
- развитие, укрепление банковской системы;
- развитие, обеспечение стабильности национальной платежной системы;
- развитие, обеспечение стабильности финансового рынка РФ.
Выполняя задачу по борьбе с инфляцией и укреплению рубля (рост ВВП в задачи ЦБ не входит :), Центробанк действует «по классике». Повышение ключевой ставки провоцирует:
- Повышение процентов по любым кредитам для населения и бизнеса;
- Рост ставок по банковским вкладам;
- Снижение потребительской активности, население меньше покупает, пытается что-то скопить;
- Уровень инфляции снижается.
Как влияет рост ключевой ставки на экономику страны?
Сразу после публикации решения совета директоров Центробанка о повышении ключевой ставки, курсы всех основных валют (долар, евро, юань) по отношению к рублю резко начали снижаться. Для крупных российских экспортёров это не очень хорошо, но стоимость импортных товаров для российских потребителей, теоретически, должна снижаться, хотя бы — перестать расти...
Дорогое кредитование и снижение потребительского спроса сокращают (если не обнуляют :) возможности бизнеса по развитию производства. Снижение (или остновка :) темпов роста производства уменьшает налоговые поступление от компаний в бюджет страны. Дефицит госбюджета, естественно, чреват снижением расходов на различные инфраструктурные и социальные проекты государства.
Влияние ставки ЦБ на фондовый рынок
Облигации
Если с ростом ключевой ставки повышаются проценты по банковским вкладам, привлечение инвесторов на рынок облигаций также подразумевает повышение их доходности выше уровня ставки ЦБ. По мнению экспертов, для «консервативных» инвесторов сейчас наступает время покупки долгосрочных ОФЗ. Их доходность должна прилично вырасти.
Также интресно проследить за облигациями с переменным купонным доходом (флоатеров), где ключевая ставка ЦБ является индикативным показателем...
Акции
Рынок акций в значительно меньшей степени зависит от ключевой ставки ЦБ. Здесь важную роль играет множество других экономических и геополитических факторов. В сегодняшней ситуации владельцам российских голубых фишек опасаться нечего. Акции крупных российских компаний нефтегазового и финансового секторов, металлургии и ретейла пока стабильны...
